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今年年初，美国劳动力成本增速超过预期，突显出持续的通胀压力，这将加大美联储在下周继续加息的压力。美国劳工部上周五公布的数据显示，第一季度衡量工资和福利的就业成本指数上升了1.2%，超过预期的1.1%，这是一年来首次出现季度加速，主要是由于福利增加。美国就业成本已经连续七个季度环比增速超过1%。

上季度薪酬增长主要是由于建筑业等商品生产行业。服务提供商的劳动力成本上升1.1%，为五个季度以来的最低水平。这对美联储来说很重要，因为它一直特别关注服务业的通胀。

数据显示，在劳动力市场持续吃紧的情况下，美国薪酬仍在快速增长。尽管如此，随着越来越多的人在找工作，职位空缺正在减少，裁员也在不断增加，这可能会限制薪酬的进一步增长。

美联储官员需要看到就业市场持续减速、通胀持续降温的迹象，才能宣布在抗击价格压力的战争中取得胜利。这些数据仍使他们按计划在下周加息25个基点，之后预计将出现长时间维持利率不变。

周五的另一份报告进一步证实了这一点，该报告显示，美联储青睐的通胀指标上个月快速上升。美国3月核心PCE物价指数环比增长0.3%，预期0.3%;同比增长4.6%，预期4.5%。美国3月PCE物价指数环比增长0.1%，预期0.1%;同比增长4.2%，预期4.1%。